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Fuente original: Somos Pymes
Este vídeo de Somos Pymes abordó varios temas. Streamed.News seleccionó 8 momentos clave y los resume aquí. Cada sección enlaza directamente al momento en el vídeo original.
El modelo económico actual genera riqueza en zonas remotas del país pero destruye trabajos donde vive la mayoría de la gente. Esto plantea una pregunta fundamental sobre el futuro: ¿cómo se repartirán los beneficios sin dejar atrás a las grandes ciudades?
El modelo de Milei concentra la destrucción de empleo en grandes urbes mientras los sectores exportadores crean pocos puestos
La política económica actual está generando una profunda asimetría en el mercado laboral argentino, con una destrucción masiva de empleo formal en los principales polos industriales del país. Según datos analizados por Emmanuel Alvarez Agis, las provincias de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe han perdido casi 70.000 puestos de trabajo registrados desde la asunción del nuevo gobierno, mientras que las provincias beneficiadas por la minería y la energía, como Neuquén, apenas han creado una fracción de esa cifra, con menos de 10.000 nuevos empleos. Esta disparidad se explica porque la apertura importadora afecta a pymes que emplean a cientos de personas, mientras que la inversión en sectores como Vaca Muerta es intensiva en capital pero no en mano de obra, con un pozo petrolero operado por un puñado de trabajadores.
El problema de esta situación es que configura un desafío estructural para cualquier proyecto político a futuro. Argentina necesita los dólares que generan la minería y el petróleo, pero si no se establece un "mecanismo sofisticado" de redistribución de esa riqueza, las grandes concentraciones urbanas donde vive la mayoría de la población se quedarán sin medios de subsistencia. Alvarez Agis advierte que ninguna de las fuerzas políticas actuales parece tener un programa claro para resolver esta tensión, es decir, un plan para determinar de qué vivirán los trabajadores desplazados de la industria en un modelo económico que favorece la extracción de recursos naturales.
"Miles de millones de dólares en esos sectores nos van a generar miles de millones de dólares de exportación, pero nos van a generar algunos cientos de empleo."
Alvarez Agis advierte sobre el riesgo de 'latinoamericanización' de la economía si no se resuelve el desequilibrio social
El mayor desafío de Argentina no es la inflación ni el dólar, sino encontrar un proyecto de país que evite la "latinoamericanización" de su estructura social y económica. Así lo planteó Emmanuel Alvarez Agis, quien utiliza este término para describir el aumento de la desigualdad y la inseguridad que caracteriza a otras naciones de la región. Sostiene que, a pesar de su inestabilidad económica crónica, Argentina ha mantenido un equilibrio social que la distingue, citando como ejemplo que los ejecutivos internacionales pueden moverse con una libertad y seguridad impensables en otras capitales latinoamericanas, donde requieren autos blindados y custodia.
Este balance social, que históricamente ha sido un activo del país, se encuentra ahora en riesgo. Según Alvarez Agis, si el modelo económico actual profundiza la brecha entre sectores ganadores muy concentrados —como el petrolero, donde ya se observan problemas de adicciones y violencia— y una mayoría de la población empobrecida, Argentina podría perder esa cohesión social. El riesgo, entonces, es que la solución a los problemas macroeconómicos termine por construir un país con mayor inseguridad y fractura social, un lugar menos deseable para vivir para el conjunto de sus ciudadanos.
"Eso que nos hace distintos es porque este balance no lo habíamos roto nunca en la historia. Lo del dólar no lo arreglábamos, lo de la inflación tampoco, pero ese balance más o menos lo estábamos sabiendo llevar."
El Gobierno aplica el 'apretón monetario más grande desde 2001' para contener al dólar
Para evitar una corrida cambiaria y frenar la inflación de cara a las elecciones, el gobierno ha implementado lo que Emmanuel Alvarez Agis describe como "el apretón monetario más grande desde 2001". Esta política consiste en elevar las tasas de interés a niveles reales históricamente altos, de modo que un plazo fijo hoy rinde 26 puntos porcentuales por encima de la inflación. El objetivo es desincentivar la demanda de dólares, haciendo más rentable mantener los pesos en el sistema financiero y rompiendo así el ciclo de devaluación y remarcación de precios.
Si bien esta estrategia puede otorgar una estabilidad cambiaria a corto plazo, sus efectos sobre la economía real son devastadores. Para las pequeñas y medianas empresas, el costo del crédito se vuelve prohibitivo, con tasas que pueden superar en 75 puntos a la inflación, lo que hace casi imposible financiar la operación diaria. Alvarez Agis señala que la supervivencia se ha convertido en el único objetivo de sus clientes. El problema de la situación es que la política, aunque calificada de "transitoria" por el gobierno, impone un costo tan alto que muchas empresas podrían no llegar a ver el final del tratamiento.
"Yo con mis clientes hoy trabajo de una sola cosa, que se mantengan vivos hasta el próximo mes."
El Gobierno de Milei ejecutó la apertura económica 'más rápida de la historia argentina'
Una de las herramientas centrales de la estrategia antiinflacionaria del presidente Javier Milei es una apertura de la economía a las importaciones, ejecutada a una velocidad sin precedentes en la historia argentina. Según un análisis presentado por Emmanuel Alvarez Agis, mientras que al gobierno de Carlos Menem le tomó una década y al de Mauricio Macri tres años alcanzar niveles similares de liberalización comercial, la administración actual llevó la participación de las importaciones en el PBI del 20% al 33% en apenas tres trimestres.
Esta velocidad de ajuste ha generado una doble crisis en el sector privado. Por un lado, las pymes locales, que gozaban de cierta protección, no tuvieron tiempo para adaptarse a la nueva competencia, lo que resultó en una caída de la producción y el empleo. Por otro lado, los propios importadores que se apresuraron a traer mercadería ahora enfrentan un mercado saturado. Con una demanda interna en caída libre y un costo financiero altísimo para mantener el stock, se ven obligados a bajar precios, frustrando el experimento. En lugar de una sustitución de producción local por importada, se observa una caída generalizada de la actividad.
"Nunca estuvimos tan abiertos, tan rápido."
El mercado no cree en la banda cambiaria del Gobierno y ya anticipa una devaluación
Los mercados financieros están enviando una señal clara de desconfianza hacia la política cambiaria del Gobierno, anticipando que la banda de flotación del dólar no será sostenible. Emmanuel Alvarez Agis señala que los contratos de dólar futuro para los próximos meses ya se negocian a precios que superan el techo de la banda oficial. Esta divergencia indica que los inversores no creen en la promesa del Gobierno y apuestan a que habrá una devaluación.
El problema de esta situación es que una crisis de expectativas a futuro se convierte en una presión inmediata sobre el tipo de cambio. Sabiendo que el dólar puede saltar, quienes pueden acceder al mercado oficial se apresuran a comprar hoy, generando una corrida en el presente que acelera la misma crisis que se teme. Las herramientas del Banco Central para intervenir son limitadas, advierte Alvarez Agis, ya que la última vez que intentó controlar el mercado vendiendo un gran volumen de contratos a futuro, terminó incumpliendo esos pagos, lo que minó su credibilidad para futuras intervenciones.
"El mercado no le está creyendo la banda al gobierno, está teniendo la expectativa de que la va a soltar, la va a cambiar, la va a perforar."
El FMI advierte que la falta de reservas es el principal riesgo para la economía argentina
El propio Fondo Monetario Internacional (FMI) identifica la escasez de reservas internacionales como el principal riesgo que enfrenta Argentina, según destacó Emmanuel Alvarez Agis al citar el último acuerdo con el organismo. En una comparación internacional de la proporción de reservas frente a la deuda de corto plazo, Argentina se encuentra en el penúltimo lugar, y caería al último si se excluyera el desembolso más reciente del FMI. Esta extrema vulnerabilidad externa constituye el talón de Aquiles del actual plan económico.
Lo más grave, según el análisis, es que esta fragilidad es el resultado de una decisión política deliberada. El gobierno ha optado por no acumular reservas para evitar presionar al alza el tipo de cambio. La lógica detrás de esta estrategia es que un dólar contenido ayuda a controlar la inflación, lo que a su vez responde a la principal demanda del electorado. Sin embargo, esta táctica sacrifica la estabilidad a largo plazo por un beneficio político a corto plazo, dejando al país en una posición de alto riesgo frente a cualquier shock externo.
"El riesgo argentino, preferencias políticas aparte, tiene que ver con que el gobierno decidió no acumular reservas."
El ajuste fiscal de Milei se concentra en jubilaciones y un recorte histórico de la obra pública
El ajuste fiscal llevado a cabo por el gobierno de Javier Milei, que le ha permitido alcanzar el superávit financiero, se ha concentrado principalmente en dos grandes rubros: las jubilaciones y, de manera aún más drástica, el gasto de capital. Un análisis de la ejecución presupuestaria presentado por Emmanuel Alvarez Agis muestra que las jubilaciones cayeron de un 5.3% a un 3.4% del PBI, aunque parte de esa baja ya se había producido en el gobierno anterior. Sin embargo, el recorte más severo se observa en la inversión en obra pública.
El gasto en obra pública ejecutado por la Nación se ha reducido a un mínimo histórico del 0.2% del PBI. Para ponerlo en perspectiva, durante el gobierno de Mauricio Macri, en el año en que se buscó el "déficit cero" con el FMI, este mismo rubro representaba el 0.6% del PBI, el triple que en la actualidad. Adicionalmente, las transferencias de capital a las provincias para que estas ejecuten obras han sido eliminadas por completo, llevadas a cero. Esta composición del ajuste evidencia una clara estrategia de recortar la inversión en infraestructura como principal variable para equilibrar las cuentas públicas.
Advierten que el Gobierno recurre a una 'flotación sucia' para administrar el dólar
A pesar del discurso de que "esta vez es distinto" gracias al superávit fiscal, la gestión del tipo de cambio del Gobierno está mostrando patrones similares a los de crisis pasadas. Emmanuel Alvarez Agis argumenta que la administración ha estado utilizando un esquema de "flotación sucia" o administrada. En lugar de intervenir directamente vendiendo dólares de las reservas —algo prohibido por el acuerdo con el FMI—, el Gobierno ha influido en el precio a través de herramientas indirectas, como la venta de contratos de dólar futuro o el aumento de tasas de interés en licitaciones del Tesoro.
El problema, según Alvarez Agis, es que esta estrategia ha demostrado tener "patas cortas". Durante un tiempo logró mantener el tipo de cambio contenido en el centro de la banda de flotación, pero la presión del mercado finalmente la desbordó. Como resultado, el Gobierno ha tenido que empezar a vender dólares de manera más directa, aunque a través del Tesoro en lugar del Banco Central. Este giro evidencia que, a pesar del ajuste fiscal, el país se está entrampando en el mismo problema que ha engendrado las últimas ocho devaluaciones, invitando a una corrida contra el peso.
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Resumen de Somos Pymes · 36:20. Todo el mérito corresponde a los creadores originales. Streamed.News resume contenido de vídeo disponible públicamente.
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